12月29日，A股港股智能驾驶板块集体反弹，智能驾驶(造车新势力)方向涨幅较大，截至午盘，比亚迪股份、小鹏汽车等港股股价涨超5%，理想汽车、零跑汽车涨超4%。
消息面上，12月27日~12月28日，财政工作会议明确2026年“继续实施更加积极”的财政政策；继续安排资金支持消费品“以旧换新”；以及“促进居民就业增收”。该会议再次确认2026年“国补”继续的同时，强调了“国补”范围和标准将优化调整。
回顾2024年“国补”范围，主要是汽车报废更新、冰箱等8类家电产品；2025年“国补”则明显扩围，其中汽车报废更新支持范围较2024年扩大，家电产品补贴新增了微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲四类，并将手机、平板、智能手表手环等数码产品和家装、电动自行车等新纳入“国补”范围。
本轮牛市中，大消费板块相较于科技成长，严重跑输大盘，其市场表现受制于内需数据疲软，以及市场对地产修复力度、国补政策是否延续的担忧，因此预期偏弱。12月以来，在扩大内需政策、海南封关等催化下，商贸零售、免税等细分方向已率先开启一轮修复。传统消费行业的低估值+低仓位+高股息，也为左侧资金创造了低位布局的空间。
相关ETF
1)低位反转的传统消费方向：食品饮料ETF(515170.SH)及其联接C(013126.OF)
2)政策催化的智能驾驶、海南自贸港、服务消费等方向：港股通科技ETF基金(159101.SZ)可选消费ETF(562580.SH)旅游ETF(562510.SH)
港股通科技ETF基金(159101.SZ)跟踪国证港股通科技，覆盖港股造车新势力，小鹏汽车等合计权重达11%；可选消费ETF紧密跟踪中证可选消费指数，汽车、家电板块权重分别达46%、34%，将受益国补政策的延续；旅游ETF紧密跟踪中证旅游指数，免税、海南自贸港概念股权重分别达30%、27%。
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